美国大选已基本正式落下帷幕，在宣布胜选时，拜登已在普选中取得了超过7400万票，打破了奥巴马在2008年竞选的6950万票的得票纪录，成为新的普选票王。特朗普的得票超过7000万张，也超过了奥巴马的纪录。由此可见，本次大选的竞争激烈程度史上罕见。而拜登之后的美国，才是现在大家更加需要关注的重点。

      这次特朗普虽然败选，但宽奇认为“特朗普主义”仍然将在美国政府和社会留下深深的烙印。特朗普之所以可以获得这么高的支持让选民忽视他身上的种种缺陷，并非是选民糊涂或者不尊重“常识”；必须认识到，支持特朗普的选民认可的是他代表的保守主义传统。

      首先，宽奇借此来重温一下美国新任总统的主要施政纲领

      一、在明年1月下旬拜登正式就任前，美国国会将在今年底通过规模在1-2万亿美元的财政救助方案，帮助控制疫情， 

      恢复经济。拜登就任后将下令全国佩戴口罩预防新冠，保证全民免费检测，并重新加入世界卫生组织WHO。值得一提

      的是，由于大选之后的大规模集会以及冬季来临，未来两个多月，美国的新冠确证病例仍将创出新高，拜登胜选当

      天，更是再一次创出了单日新增患者的新高，这将对四季度的经济表现造成负面冲击。预计美国的疫情要到明年一季

      度才能得到缓解。美国三季度经济增速环比大幅反弹的情形在未来两个季度难以再现。

      二、宽奇预计拜登会在明年1月重新加入《巴黎气候协定》，并且逐步推动发展清洁能源，长远目标是美国在2050年

      成为净零碳排放量的国家，这会有利于相关领域的投资。实际上，新能源在今年资本市场的表现明显好于传统能源。

      三、在经济贸易方面，拜登将加大政府对经济的干预，推动智慧城市、道路与水利工程等基础设施建设，预计未来数

      年的投资规模在1-2万亿美元。这将有利于传统行业的投资。拜登政府并加强对金融市场的监管，逆转特朗普一些放松

      监管的做法，继续对科技企业的垄断行为进行调查。在疫情逐渐受控后，新政府开始推动新的企业与个人所得税立法

      工作，目标是将目前企业所得税从平均21%提高到28%，企业海外利润税率将从特朗普时代的10.5%提高到21%。综

      合来看，金融和科技行业将受到这些政策的负面影响。

      中美关系方面一直以来都是宽奇和全世界关注的重点，宽奇也认为拜登上台可能会为中美关系带来一个“喘息期”。宽奇认为，中美会在疫苗、抗疫、气候变化等领域恢复较为务实的建设性合作，一些此前停摆的对话和联络机制也有望恢复。但战略互信的重建，却并非一朝一夕之功。不过，总统的更换或许不会改变华盛顿对华政策的总体方向。无论谁入主白宫，美国与中国的关系都将或多或少维持现状。对华接触政策需要调整已渐成美国朝野的共识，拜登上台也难改两国走向竞争与对抗的大趋势，问题是他将出台怎样的替代性政策框架。不过，竞争并不意味着脱钩。宽奇并不认为拜登政府会赞成对华全面脱钩战略。但往好了想，与多位反华鹰派组成的特朗普政府不同的是，目前传出的拜登内阁成员相对更熟悉和了解中国，也相对较为友好。

      而大家更关注的中美贸易战及对华关税问题，宽奇也有自己的见解。宽奇认为，拜登的胜利可以减少一些交易的不确定性。拜登或将对双边贸易采取更加理性的态度，即使在其他领域内，他的团队可能表现出和特朗普政府一样的对华鹰派态度。从美国的角度来说，特朗普加征的关税其实是拜登继续谈判的筹码，他不大可能会主动取消。

      另一个在贸易领域被广泛关注的问题是，拜登领导下的美国是否有可能重新加入“跨太平洋伙伴关系贸易协定”（TPP）。TPP是奥巴马主政时期的经贸主张，普遍认为对中国将造成巨大压力，然而该协定却一直未获美国国会批准通过。特朗普上任后，于2017年正式宣布退出TPP，剩下11国在2018年3月另行签署“跨太平洋伙伴全面进步协议”（CPTPP）。宽奇认为，美国有重返CPTPP的可能性，但难度很大，该协定在国会或将面临两党反对，因加入自由贸易安排在美国社会已日益“政治不正确”。此外，重返CPTPP还需和现有成员国谈判，技术上需要时间。

      至于像华为、字节、中兴这样的科技公司，宽奇觉得美国在关键核心科技领域对中国的打压不会放松，拜登曾公开明确在该领域表达过对中国的不满，称“中国政府和其他由国家主导的行为体正在攻击美国的创造力”，并称会对中国企业实施新的制裁。他还曾表态称，特朗普政府的做法是“凌乱而无效的”，而他将采取“协调并有效的策略”。

      总体来说对A股的影响，拜登的新政策对股市或将带来新的机会和风险。从拜登的政策主张分析，或将对科技、新能源、基建、工业大麻带来新的机会。

      第一、新能源产业链中，光伏、风电、新能源车有望率先受益。一方面，在绿色能源计划下，拜登将加大太阳能电池板与风力涡轮机的建设，全球光伏风电的装机需求同步提升；另一方面，A股新能源汽车产业链也有望迎来渗透率加速提升阶段。拜登的经济政策支持清洁能源革命，计划对气候和环境投资1.7万亿美元，确保美国实现100%清洁能源经济、2050年之前达到“净零排放”，重新加入《巴黎气候协定》，这利好A股的新能源板块，如光伏、风电、新能源汽车等。

      第二、拜登对特朗普利用关税进行贸易摩擦的否定态度以及只希望关键制造业回流，将推动贸易摩擦的暂时休兵，这将推动在贸易摩擦重压下受损的行业业绩修复，其中消费属性强的板块有望更受益于美国中产阶级的崛起。而从海外营收来看，超过 50％以上的包括家电行业（视听器材、白色家电）、电子（电子制造、光学光电子、元件、其他电子）、化工（塑料、化学纤维）、机械设备（金属制品、通用机械）、纺织服装（纺织制造）、轻工（包装印刷）、有色（稀有金属）、电气设备（电机）。其中，消费属性较强的主要是视听器材、白色家电、塑料、纺织制造、包装印刷、化学纤维。

      第三、拜登针对美国医药龙头垄断打压，有利于国内医药类企业扩大市场份额，其中仿制药可能会优先受益。利空的是传统能源，如石油行业。贸易受损板块预期可能改善，包括部分机电、家电和科技硬件。之前华为产业链在芯片供给方面受到影响，如果贸易摩擦缓和，如果芯片供应恢复的话，那么华为产业链或重新迎来机会。